低廉的手續(xù)費(fèi)、超高的杠桿，還有一夜暴富的可能……盡管一直被嚴(yán)厲打擊，但地下炒金公司依然屢禁不止，深陷其中的投資者也層出不窮。高額收益的誘惑之下，往往是血本無歸的結(jié)局。而近期發(fā)生的中天黃金非法地下炒金案件，無疑給投資者又上了一堂風(fēng)險(xiǎn)課程：地下炒金風(fēng)險(xiǎn)難測，黃金投資宜選擇正規(guī)渠道。

貓膩重重

“超低的手續(xù)費(fèi)、超高的杠桿，這往往是地下非法炒金業(yè)務(wù)的一個(gè)特征?！蹦炽y行業(yè)內(nèi)人士揭開了地下炒金公司的“畫皮”。記者經(jīng)過查閱近幾年來的地下炒金案例發(fā)現(xiàn)，較低的入市門檻、不到萬分之一的手續(xù)費(fèi)、24小時(shí)交易和一百倍的高杠桿通常是地下炒金公司吸引投資者入市的“法寶”。

據(jù)該銀行業(yè)內(nèi)人士透露，目前通過銀行、期貨公司等正規(guī)渠道進(jìn)行的黃金保證金交易的手續(xù)費(fèi)，較地下炒金公司的手續(xù)費(fèi)要高，“黃金(T+D)業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)一般在萬分之十五左右，黃金期貨的手續(xù)費(fèi)相對(duì)較低，但也在萬分之二左右。”

相比而言，地下炒金公司提供給客戶的手續(xù)費(fèi)往往不到萬分之一。但是如此之低的交易成本，真是地下炒金公司“讓利客戶”嗎？“地下炒金公司要建立一套交易平臺(tái)，配置一定的人員和服務(wù)，也是需要一定成本的。但是這類公司不在乎手續(xù)費(fèi)的高低，歸根結(jié)底是因?yàn)樗麄兊哪康氖菫榱苏ト】蛻舻馁Y金?！蹦称谪浌救耸客嘎?。與正規(guī)渠道進(jìn)行的場內(nèi)交易相比，地下炒金公司的交易模式并非是那種撮合成交、自由競價(jià)的模式，而是由這些公司直接和投資者進(jìn)行對(duì)賭。

“地下炒金公司從這種零和游戲中賺錢的方式其實(shí)也很簡單。和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)提供的交易系統(tǒng)不同的是，這些公司的交易系統(tǒng)往往是自設(shè)的平臺(tái)，其交易行情并非實(shí)時(shí)行情，所報(bào)價(jià)格暗藏貓膩。”上述期貨公司人士表示。這也就意味著，此類公司其實(shí)是在和客戶做對(duì)手盤，客戶賺了錢，地下炒金公司就虧了錢；因此地下炒金公司一般都會(huì)想盡辦法讓客戶虧錢，比如客戶看對(duì)方向時(shí)無法下單，或是盈利后想平倉時(shí)系統(tǒng)出故障而無法平倉等。

不僅如此，地下炒金公司讓投資者虧損的方式還有當(dāng)初頗為誘人的高杠桿。在所謂的“客戶經(jīng)理”的游說中，總是有“以小博大，百倍杠桿”的說辭。但事實(shí)上，有業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)顯示，國際金價(jià)的每日波動(dòng)區(qū)間一般在2%—3%之間，這也就意味著，在高杠桿下，一旦金價(jià)波動(dòng)稍微劇烈一些，客戶就可能被強(qiáng)行平倉甚至爆倉。

宜走投資“正道”

雖然地下炒金公司提供的高收益“錢景”誘惑不小，但是看到其背后的風(fēng)險(xiǎn)，以及投資過程中的操作貓膩，相信大部分投資者都會(huì)退避三舍。事實(shí)上，根據(jù)不同投資人群的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，國內(nèi)的黃金投資也相應(yīng)地分為不同的類型。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較小的投資者而言，沒有杠桿的紙黃金一般能夠滿足他們的需求。通過把握國際金價(jià)的走勢低買高賣，投資者可以從中賺取差價(jià)。而且紙黃金交易也具有交易時(shí)間連續(xù)(24小時(shí))、資金劃轉(zhuǎn)便利等優(yōu)勢，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較小的趨勢性投資者而言有一定吸引力。

此外，對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較大的投資者來說，黃金(T+D)交易和黃金期貨也是可以參與的品種。這兩類業(yè)務(wù)都具有雙向交易性質(zhì)，也都屬于保證金交易，可以小博大。所不同的是，兩者的手續(xù)費(fèi)有所不同，而且黃金期貨有一定的交割時(shí)間限制，投資門檻相對(duì)較高，而且不能做個(gè)人實(shí)物投資。此外，黃金(T+D)業(yè)務(wù)目前開設(shè)了“夜盤”交易，黃金期貨的相關(guān)業(yè)務(wù)還尚待推出。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然目前金融機(jī)構(gòu)推出的正規(guī)交易品種逐漸豐富，但很多投資者仍反映交易成本較高、交易工具也不能滿足其投資需求。因此期待監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)共同努力，加大黃金投資市場的創(chuàng)新，拓展投資渠道，增加投資品種，降低交易成本。如此，或許也能更好地阻止地下炒金業(yè)務(wù)的“死灰復(fù)燃”。