投基取巧:基金投資的申購和認(rèn)購

日期:2009-01-19 15:51:00

基金購買方式有認(rèn)購和申購兩種?;鹗状伟l(fā)售基金份額稱為基金募集,在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為稱為基金的認(rèn)購。而投資者在募集期結(jié)束后,申請購買基金份額的行為通常叫做基金的申購。

  在基金募集期內(nèi)認(rèn)購,一般會享受一定的費率優(yōu)惠。對于股票型基金和配置型基金而言,認(rèn)購費為1%~1.5%,申購費在1.5%左右。但認(rèn)購期購買的基金一般要經(jīng)過封閉期才能贖回,而申購的基金在第2個工作日就可以贖回。單純從費率角度來簡單比較,認(rèn)購基金要比申購基金更加有吸引力一些。

  但在投資的實際過程中,一些認(rèn)購基金的投資者在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)并沒有獲得預(yù)期收益,而很多申購基金的投資者反而總體收益較好。究竟是認(rèn)購正在募集的新基金好,還是申購已有一段運作歷史的老基金好?投資者在下“魚鉤”之前,必須從較深的層次分析新老基金存在的差異,然后再作決策。

  通常來說,如果投資者打算做短期投資,認(rèn)購新基金多少有一定的風(fēng)險。因為新基金有幾個月的封閉期,期間幾乎是沒有運作收益的,在走出封閉期之后,基金的運作水平在發(fā)行期還不得而知。

  當(dāng)然,這也不是絕對的,如果投資者考察與新基金有同種風(fēng)格的老基金,發(fā)現(xiàn)此類風(fēng)格的老基金收益率普遍較高,那么便可以在預(yù)測此類基金未來可能的收益率的基礎(chǔ)之上,大膽采用認(rèn)購方式,就可以在一定程度上回避這類風(fēng)險。

  不過,對于

貨幣市場基金來說,由于它的凈值永遠(yuǎn)為1元,也沒有交易費用,所以對普通投資者而言,認(rèn)購和申購并沒有太多區(qū)別。可見,在決定申購或認(rèn)購方式時,除了要考察同類老基金的業(yè)績以外,也要視哪一類型的基金而定。不同類型的基金也決定著應(yīng)采取怎樣不同的購買方式。

  總之,投資者在選擇認(rèn)購方式時,必須對所認(rèn)購的基金和所屬基金公司進(jìn)行深入地了解。如果基金公司歷史業(yè)績不佳,以及基金管理團(tuán)隊較新尚未磨合完畢,或者新基金的基金經(jīng)理資歷不深,之前未有公開信息顯示其投資業(yè)績,都不宜進(jìn)行認(rèn)購。國內(nèi)的現(xiàn)狀是新基金一旦開放,就會有較多投資者贖回,這種額外的份額波動也會影響新基金短期運作結(jié)果。

  與此同時,還應(yīng)從信息披露角度來考慮購買方式,萬一對基金把握不準(zhǔn),很可能會踩著“地雷”,給自己的投資造成較大損失。而老基金在信息披露方面相對有優(yōu)勢。老基金經(jīng)過長時間運作比較穩(wěn)定,持股每季公告一次,信息披露比較完善,這使得投資者有跡可尋。而且,在正常運作階段的基金一般規(guī)模比較穩(wěn)定,不會因為份額波動而影響短期業(yè)績。 因此,采用申購的方式,可以靜觀這只基金走出封閉期后的表現(xiàn),如果基金凈值出現(xiàn)下跌,可以觀望或選擇其他更好的基金;如果這只基金的凈值穩(wěn)步上升,則可以考慮采用申購的方式進(jìn)行投資,雖然手續(xù)費貴一些,但畢竟能盡量避免和化解投資風(fēng)險。

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